股價暴跌與飆漲

昨晚我的兩個持股，一個飆漲，另外一個暴跌。一般而言，股價大漲或大跌，都是因為有些新的資訊出來，因此投資人正在試著要決定如何將新的資訊反映到股價上。然而昨晚我卻找不到明顯的原因來解釋，為什麼這兩隻股票會發生飆漲跟飆跌的現象。

先談壞消息好了，(其實或許是好消息)，我有一隻個人帳戶的持股，叫做Alliance Healthcare Services, Inc. (NASDAQ: AIQ)， 股票是今年五月中下旬買的，購入的成本價是一股$12.48。購入之後就慢慢一路上漲，因此我買得不多。到了前天晚上，收盤價來到了一股$31.61。

有趣的是昨晚一個晚上竟然跌了一股$6.04，跌到了一股$25.57，也就是一個晚上股價跌了19.11%。見下圖。

查查新聞媒體，卻又查不到什麼新資訊。第三季的法說會應該是快到了。我非常好奇到底發生了什麼事。下表是比較 AIQ跟另外一家類似的公司，看起來AIQ似乎不貴。下表中的第一種假設的情形(Scenario A)，是假設AIQ的EV/EBIDTA跟它的競爭者一樣。表中的第二種假設的情形(Scenario B)，是假設AIQ的EV/EBIDTA，會變成跟它今天自己以及它的競爭者的平均值。
看來這公司應該值大約$35以上吧。即使是$35一股，Market Cap/Free Cash flow 也只是大約6.75倍。也許該根據第三季法說會的結果做些調整。

好消息則是(這或許其實是個壞消息):另一隻股票Awilco Drilling PLC(OTC:AWLCF)剛好相反，是今年九月底以每股$18.50買的，購入之後也是就一路上漲，因此也是買得不多。到了前天晚上，收盤價已經來到了$21.10一股。結果有趣的是昨晚一個晚上漲了一股$3.30，漲到了一股$24.40，也就是一個晚上股價竟然漲了15.64%。見下圖。

查查新聞媒體，卻又查不到什麼新資訊來解釋，股價為什麼飆漲。
把這公司跟四大家從事海上鑽油的公司來做比較，股價似乎已經逐漸靠近了合理的價格。見下表。
下表中的第一種假設的情形(Scenario A)，是假設AWLCF的EV/EBIDTA來到跟它的競爭者Transocean(NYSE:RIG)一樣。第二種假設的情形(Scenario B)，是假設AWLCF的EV/EBIDTA，會變成跟它今天自己以及它的競爭者的平均值一樣。第三種假設的情形(Scenario C)，是假設AWLCF的EV/EBIDTA，會變成跟Diamond Offshore Drilling(NYSE:DO)一樣。

看來保守估計這公司應該值大約$25-$29吧。假如以$29一股來看，一年四塊現金股利，現金殖利率是13.8%，我想應該還算合理，要賣的話，應該找得到人來買我的持股吧。只可惜因為是成交量很低的冷門股票，我買得不多。

讀者朋友，這兩件事，那一件算是好事，那一件不是呢? 

Disclaimer: 
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I am long AWLCF and AIQ presently. However, I may buy or sell AWLCF and AIQ without any additional notices。 我目前持有AWLCF跟AIQ。然而我如果買賣AWLCF跟AIQ將不會另行事先通知。